每日市场展望，2025年6月6日

Patrick Munnelly，Tickmill Group市场策略合伙人

Munnelly的宏观分析……

隔夜，美国股市和美国国债价格下跌，原因是特朗普和埃隆·马斯克之间日益加剧的争端对特斯拉产生了负面影响，并拖累了其他主要科技股。尽管股市从盘中最低点反弹，但纳斯达克100指数仍下跌近1%。在特朗普暗示终止马斯克的政府合同和补贴后，特斯拉股价暴跌14%；然而，马斯克已表示希望缓和局势，白宫消息人士暗示，马斯克将于今日与白宫高级代表（可能还有特朗普本人）举行电话会议。此前股市上涨的动力源于市场乐观预期，即特朗普与习近平达成进一步贸易谈判协议后，中美紧张关系可能得到缓解。由于总统回应其前顾问对共和党税改法案的批评，马斯克与特朗普的关系恶化，导致双方在当天的私人交流日益增多。随着关键就业报告即将公布，失业救济申请人数意外上升引发了人们的猜测，即美联储可能需要提前重启降息，以避免美国经济衰退。亚洲股市下跌，因特朗普总统与习近平的会谈未能提振投资者情绪，许多人选择在美国就业数据公布前保持谨慎。MSCI 亚太指数周五下跌 0.1%，但仍有望实现八周内的第七次上涨。香港股市下跌 0.2%，中国内地股市下跌 0.1%。在重要的非农就业报告公布前，投资者对承担重大风险持谨慎态度，这份报告可能揭示美联储能否实现市场对 2025 年两次降息的预期。交易员们也对习近平和特朗普之间的通话未取得任何显著进展表示失望。特朗普只是表示，由于两国都在寻求解决关税和稀土矿冲突，谈判将很快在一个尚未确定的地点开始。在贸易方面，特朗普周四承认与中国的关系“有点偏离轨道”，但他表示，现在“我们与中国的关系以及贸易协议都非常好”。他指出，进一步的谈判将“很快”在“待定地点”举行。目前尚不确定此次通话能否带来持久的贸易和谐，以及更重要的是，能否带来美国企业所需的重要矿产的运输。

今天的主要宏观事件是美国非农就业数据，市场目前预计美联储在2025年剩余时间内将降息略高于两次。高盛认为，“今天股市的最佳情况是报告强于预期——并且在合理的强弱范围内。理想情况下，总体数字在15万到20万之间。低于10万的数字将引发人们对潜在经济放缓的担忧，可能给股市带来下行压力，尤其是在本周数据疲软之​​后。相反，30万左右的总体数据可能引发“好数据对股市不利”的反应，因为这可能给美联储更多理由推迟降息。一份明显疲软的报告可能比一份过于强劲的报告对股市产生更不利的影响。散户投资者全年一直在买入股票，我们预计这种趋势不会很快改变。根据我们的数据，我们认为散户投资者可能如果失业现象变得明显，那么从购买转向销售的趋势就会加剧”。

隔夜头条

  • 美联储官员暗示通胀风险仍占主导地位，反对降息

  • 高盛在市场波动中控制风险偏好

  • 美国财政部：日本央行应继续收紧货币政策以平衡日元汇率

  • 美国财政部发布主要贸易伙伴国外汇政策报告

  • 特朗普暗示将降低共和党税改法案中的SALT上限

  • 特朗普威胁撤销埃隆·马斯克的联邦合同

  • 特斯拉股价跌破1万亿美元上限，马斯克呼吁弹劾特朗普

  • 特朗普称俄罗斯和乌克兰可能需要“继续战斗”

  • 内塔尼亚胡证实以色列武装加沙部族以削弱哈马斯

  • 以色列袭击黎巴嫩，这是停火以来最大规模的袭击之一

  • 尽管谈判仍在进行，伊朗仍从中国订购导弹材料

  • Lululemon因关税推高成本下调利润预期

  • 博通销售额因人工智能蓬勃发展而飙升需求

  • 英国禁止泰晤士水务公司等五家公用事业公司发放奖金

纽约时间上午 10 点外汇期权到期日截止

（10 亿以上代表到期日较长，在每日平均波动率 (ATR) 范围内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.1350 (1.1BLN), 1.1370-75 (826M), 1.1400 (2.4BLN)

  • 1.1420-25 (580M), 1.1450 (1BLN), 1.1475 (438M), 1.1500 (3.2BLN)

  • 1.1530 (1BLN), 1.1550 (1BLN), 1.1600 (1.3BLN)

  • USD/CHF: 0.8250 (470M), 0.8300 (415M)

  • EUR/GBP: 0.8420-30 (730M)

  • GBP/USD: 1.3450-60 (761M), 1.3470-80 (201M), 1.3600 (413M)

  • AUD/USD: 0.6470 (321M), 0.6500-10 (595M)

  • USD/CAD: 1.3600 (1.1BLN), 1.3625 (225M), 1.3660 (660M), 1.3745-60 (1.2BLN)

  • USD/JPY: 142.00 (2.1BLN), 142.40 (250M), 142.50-60 (944M)

  • 142.95-143.05 (780M), 143.50 (505M),1.4365 (380M), 143.95-144.00 (875M)

  • 144.50 (674M), 145.00 (776M), 145.75-80 (1BLN), 146.00 (1.4BLN)

CFTC 数据 30/5/25

  • 日元净多头持仓为164,012份合约，欧元净多头持仓为79,474份合约。英镑净多头持仓为35,379份合约。相反，瑞士法郎净空头持仓为-25,483份合约，比特币净空头持仓为-2,274份合约。

  • 股票基金经理已将其在芝加哥商品交易所(CME)的标普500指数净多头持仓减少了17,892份合约，至854,528份合约。此外，股票基金投机者已将其在芝加哥商品交易所(CME)的标普500指数净空头持仓减少了39,763份合约，至总持仓量为257,465份合约。

  • 投机者还将其在芝加哥期货交易所(CBOT)的美国国债期货净空头持仓减少了18,143份合约，至53,890份合约。同样，CBOT美国超长债券国债期货的净空头头寸减少了12,663份合约，至233,472份合约。CBOT美国两年期国债期货的净空头头寸减少了147,428份合约，至1,119,903份合约。此外，CBOT美国十年期国债期货的净空头头寸减少了81,827份合约，至769,604份合约。另一方面，投机者增加了CBOT美国五年期国债期货的净空头头寸57,296份合约，至总合约数为2,333,237份合约。

技术与交易观点

标普500 枢轴点位 5900

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于 5900 目标价 6100

  • 低于 5800 目标价 5610

欧元/美元枢轴点位 1.11

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于 1.11 目标价 1.19

  • 低于 1.1060 目标价 1.09

英镑/美元枢轴点位 1.3290

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 高于 1.3290 目标价 1.38

  • 低于 1.32 目标价 1.31

美元/日元枢轴点位 147

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 高于 147.10 目标价148.26

  • 低于146.53，目标价139

XAUUSD枢轴点3365

  • 每日成交量加权平均价格（VWAP）看涨

  • 每周成交量加权平均价格（VWAP）看跌

  • 高于3400，目标价3600

  • 低于3365，目标价2981

BTCUSD枢轴点10.5万

  • 每日成交量加权平均价格（VWAP）看跌

  • 每周成交量加权平均价格（VWAP）看涨

  • 高于10.5万，目标价11.8万

  • 低于10.3万，目标价10万